公司多元化需要穩定的現金流

　　其實當年最典型的例子就是“健力寶”品牌的沒落。“健力寶”這個過去名噪一時的名字，曾連續10年雄踞中國軟飲料年產銷量第一，還因1984年洛杉磯奧運會而在國際市場一炮而紅，獲得“東方魔水”的美譽。然而，擁有這一明星品牌的健力寶集團，卻因內部復雜的利益糾葛，誤入以短期利益出發的發展歧途，將觸角延伸到飲料包裝、地產、醫藥、快餐、體育服裝等多個領域。當時有分析說：“熱衷多元化的健力寶忽略了主品牌的打造，使得健力寶的資產結構成了一個典型的怪胎,其非主營業務資產超過了50%,但是這些業務的盈利能力卻很低。過分的多元化，使得健力寶的戰略軟肋凸現，可以說健力寶是為自己挖了一個坑。”

　　“百年累之，一朝毀之”，不僅飲料行業有史如此，盲目多元化經營毀掉其他行業明星品牌的例子也不勝枚舉。曾創造連續3年增速500%神話的巨人集團，成立僅3年即提出要“跳出電腦產業，走產業多元化的擴張之路”，導致了嚴重財務危機，全線崩潰；又如曾經生產保健產品的廣州太陽神集團也因忽視核心產品，盲目開拓于石油、房地產等領域，僅僅持續8年便“壽終就寢”。

　　香港中文大學講座教授郎咸平就認為，企業要搞多元化經營是非常困難的，主營業務做不好，希望非主營業務來彌補是不現實的。

　　朗咸平：在中國要進行多元化策略是非常艱難的，絕對不是主業務做的不行了，就搬到非主業務上，東方不亮西方亮，最后站在一起就可以互相分散風險。這不是買股票，股票這個東西是資產組合分散中心，企業是不行的，企業要垮一起垮，尤其是股票之間由于不是自己經營股票，只是買股票，所以做資產組合之間會有對沖的可能，比如這支股票價格上升，那個股票價格下跌，有互相抵消和互補。企業不行，企業是你自己在經營，你能力不足的時候是一起垮而不會有互補，多元化經營需要精細策劃，否則千萬不要嘗試。

　　同時，郎咸平還認為，企業多元化經營首先要保證充足的現金流，要保證充足的現金流，投資的行業之間必須互補。

　　朗咸平：企業多元化經營的目的是為了尋求一個穩定的現金流，如果企業多元化是為了其他的目的，不管是做大也好還是產業整合也好都不行，都有可能造成資金鏈的斷裂，只有透過行業間的互補才能夠達到穩定的現金流。