A股料繼續反彈

　　五礦證券 符海問

　　本周兩市繼續延續上周的反彈格局，展望下周，各項改革政策的進一步落實，將是A股的最大利好，A股反彈的態勢并沒有改變。

　　近期資金面確實較緊張，國債利率近期呈現加速上升的態勢，各期限利率也屢創新高。當前對造成這種現象的原因主流觀點大致歸結為銀行資產配置、利率市場化、通貨膨脹、國際利率提高和人民幣升值預期的逆轉等因素，但筆者認為最主要原因，應當是央行為了對沖熱錢風險而采取的點剎式調控。10月份 FDI（外商直接投資）同比增1.24%，實現九連增，在我國經濟穩步上行而外國發達經濟體股市不斷走高風險逐步聚集的前提下，我國有關部門未雨綢繆是有必要的。因此，即便是銀行間拆借利率不斷走高的情況下，央行依然沒有實施逆回購或者只是小量逆回購。因此，資金面緊張或許只是暫時現象。

　　而且，10月份新批了7家QFII和4家RQFII，截至10月底，獲批的QFII和RQFII的境外機構分別已達247家和39家，我國正在加大對外投資開放力度，德意志銀行推首只A股ETF就是一個信號。而國內的基金公司管理規模已達3.9萬億元，今年以來就增加了5000億元，在IPO尚未開閘情況下，A股資金面將呈現越來越寬松態勢。

　　此外，從基本面看，財政部近日發布的數據顯示，今年1-10月，國有企業累計實現利潤總額19707.8億元，同比增長10.1%；盡管11月匯豐中國制造業PMI初值回落，但仍為2013年4月以來的次高點。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　下周區間 ２１８０－２２５０點

　　下周熱點 二胎概念、摘帽概念

　　下周焦點 成交量