2月1日，中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布實(shí)施《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》（簡(jiǎn)稱《指引》），規(guī)定私募應(yīng)針對(duì)不同類別私募基金利益輸送、利益沖突，建立健全管理防范及解決機(jī)制，公平對(duì)待管理的不同基金。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉目的是遏制當(dāng)前私募利用產(chǎn)品“抬轎”來(lái)打造明星產(chǎn)品、“騙取”市場(chǎng)號(hào)召力的現(xiàn)象。

　　《指引》顯示，將從私募基金內(nèi)部控制的目標(biāo)與原則、內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通及內(nèi)部監(jiān)督等方面的制度建設(shè)進(jìn)行自律管理，構(gòu)成了私募內(nèi)部控制的自律監(jiān)管框架。

　　在控制活動(dòng)方面，《指引》規(guī)定私募基金管理人在自行募集時(shí)，應(yīng)設(shè)置有效機(jī)制，切實(shí)保障募集結(jié)算資金安全；在委托募集時(shí)，應(yīng)當(dāng)委托獲得證監(jiān)會(huì)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格且成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)募集私募基金，并制定募集機(jī)構(gòu)遴選機(jī)制，確保私募基金向合格投資者募集以及不變相進(jìn)行公募。

　　為了專注投資、減少運(yùn)營(yíng)成本，越來(lái)越多私募進(jìn)行業(yè)務(wù)外包，目前包括基金份額登記、估值核算和信息系統(tǒng)三類。《指引》規(guī)定私募對(duì)外包機(jī)構(gòu)也要承擔(dān)起風(fēng)控職責(zé)。私募基金管理人應(yīng)建立健全外包業(yè)務(wù)控制，并至少每年開(kāi)展一次全面的外包業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。在開(kāi)展業(yè)務(wù)外包的各個(gè)階段，關(guān)注外包機(jī)構(gòu)是否存在與外包服務(wù)相沖突的業(yè)務(wù)，以及外包機(jī)構(gòu)是否采取有效的隔離措施。研究人士認(rèn)為，這是對(duì)私募基金的新要求。

　　此外，值得關(guān)注的是，《指引》規(guī)定私募基金管理人應(yīng)建立健全管理不同類別私募基金利益輸送、利益沖突的防范及解決機(jī)制，公平對(duì)待管理的不同基金。據(jù)悉，很多“黑馬”私募產(chǎn)品都是采用旗下其他產(chǎn)品“抬轎”的方式來(lái)打造出明星產(chǎn)品，使明星產(chǎn)品在年度業(yè)績(jī)排名中名列前茅，從而名聲大噪獲得市場(chǎng)號(hào)召力。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《指引》規(guī)定有望減少這一現(xiàn)象的發(fā)生。上海某資管規(guī)模過(guò)200億的大型私募合伙人認(rèn)為，未來(lái)或?qū)⒉扇〕闃訖z查或群眾舉報(bào)的方式，來(lái)保證執(zhí)行。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《指引》的發(fā)布意味著以后私募行業(yè)將越來(lái)越規(guī)范，“草臺(tái)班子”私募的生存空間會(huì)越來(lái)越小。（曹乘瑜）