央廣網北京4月29日消息（記者 樊瑞）券商直播再現違規事件。

粵開證券近日發布公告稱，因上海浦東新區楊高南路證券營業部在直播中存在未按制度審核內容、未記錄留存投資建議信息等違規行為，收到上海證監局警示函。此外，華興證券一營業部因員工直播未報備、涉及具體證券投資建議等合規管控不到位問題被警示，員工陳某被采取警示函措施。兩家營業部均在同一辦公樓，地點在楊高南路759號。

此前，監管多次重拳出擊，對“直播炒股”亂象進行嚴監管，開出多張罰單。受訪專家表示，券商直播展業主要涉及內容、報備、建議和行為等四大不規范問題。行政處罰可警示行業，提醒券商行業務必加強內部合規管理，建立健全直播展業的合規管理制度。監管部門對券商展業的合規性要求日益嚴格，呈現出嚴監管、制度化和科技賦能三大監管趨勢。

兩券商因直播違規收警示函

4月25日，粵開證券發布公告稱，收到上海證監局出具的對公司上海浦東新區楊高南路證券營業部采取警示函措施的決定。該決定顯示，粵開證券上海浦東新區楊高南路證券營業部在開展證券投資顧問業務過程中，存在未按粵開證券制度規定對相關直播內容進行審核，相關投資建議信息未記錄留存等情形。

粵開證券未按要求審核直播內容

上海證監局指出，上述情形不符合《證券投資顧問業務暫行規定》第三條、第二十七條第一款的規定，亦違反了《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》第六條的規定，故對其采取出具警示函的行政監管措施。

對此，粵開證券表示，針對上述事件，公司引以為戒，按照監管機構的要求，嚴格落實整改措施，對存在的問題進行整改。公司將持續建立健全并嚴格執行證券投資顧問業務管理制度、工作流程和操作規范，切實加強證券投資顧問業務管理，同時不斷優化合規管理機制，提升合規管理水平，推動公司證券投資顧問業務規范、有序運作。

4月17日，上海證監局還對華興證券上海浦東新區楊高南路證券營業部也采取了警示函措施。上海證監局指出，華興證券該營業部個別員工存在未按華興證券制度規定及時報備相關直播活動，且直播過程中存在涉及具體證券的投資建議的情形，反映出該營業部合規管控不到位。

值得一提的是，此案系“一案雙罰”，涉事員工也收到罰單。上海證監局官網顯示，該局對前述提到的華興證券“個別員工”陳某也采取了警示函措施。

券商直播合規要點何在？

回溯近期，監管多次重拳出擊，對“直播炒股”亂象進行嚴監管。

今年1月，江蘇證監局決定對江蘇百瑞贏證券咨詢有限公司采取責令改正、責令暫停新增客戶6個月的行政監督管理措施，其中就涉及直播合規問題。2024年11月，遼寧證監局曾指出，中天證券沈陽楓楊路證券營業部部分網絡直播未報備也未進行合規管控，向客戶提供的部分投資建議缺少合理依據，留痕記錄不完整。11月14日，廣東證券期貨業協會發布新一期“證券警示案例”，其中提到，因直播管控不到位，某證券投資咨詢機構被暫停業務。2024年7月，福建證監局也指出，國融證券福州東街證券營業部組織證券投資顧問人員與不具備證券投資咨詢資質的第三方公司合作開展網絡直播投顧業務。

北京市立方律師事務所合伙人彭若愚律師表示，關于證券行業通過直播開展業務所涉及的合規問題，存在一系列明確的法律規定。近年來，證監會也發布多項指引以規范券商直播活動。

他向央廣財經記者介紹，券商在進行直播時可能遇到多種違規情況，包括內容未報備審核、與網絡大V合作進行違規引流開戶、違規薦股、使用不適當或煽動性的標題和語言，以及借助特殊裝扮或場景吸引觀眾注意等行為。此外，還可能存在通過直播獲取打賞或會員費等非正規收入來源的問題，或者主播缺乏必要的證券投資顧問資格，甚至出鏡人員與其公開的執業編號不符等情況。

隨著社交媒體的發展，各平臺也在不斷規范金融類直播形式。2023年12月，微信更新了《視頻號金融科普類直播準入標準》，對于財經類企業和個人主播的準入資質進行了嚴格限制，要求必須是持牌金融機構及從業人員。同時，在直播規范上，新規則要求主播必須真人出鏡，不得輸出具體投資建議，并且要在直播間注明主播的身份及公司信息。

南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，證券直播內容審核有四大要點。一是投資建議的合規性，要確保直播中提供的投資建議符合相關法律法規及公司內部規定，不涉及非法薦股等行為；二是信息準確性，要核實直播中提及的市場數據、公司財報等信息的真實性和準確性，避免誤導投資者；三是風險提示，直播中是否充分披露了投資風險，包括市場風險、信用風險等，以及相應的風險應對措施；四是宣傳合規性，要檢查直播宣傳內容是否夸大其詞，是否遵守了廣告法的相關規定，避免誤導性宣傳。

券商行業監管呈現三大趨勢

“券商直播展業主要涉及內容、報備、建議和行為四大不規范問題�！碧锢�輝向央廣財經記者介紹，個別券商內容審核不嚴，未按照既定制度對直播內容進行嚴格審核，導致不合規信息流出；部分券商在直播前未按規定進行報備，或報備信息不完整，違反了行業監管要求；有的券商在直播中提供具體證券的投資建議，但未充分披露風險或投資建議缺乏合理性依據；個別員工在直播中發表不當言論或進行違規操作，反映出券商在員工行為管理方面存在漏洞。

彭若愚介紹，此次監管對某些券商實施的處罰措施，無疑為整個行業敲響了警鐘。在策劃和執行直播活動時，券商必須加強合規審查機制，確保建立涵蓋事前預防、事中監控及事后記錄保存的全面管理體系。此外，券商還需規范與合作伙伴的關系及盈利模式，密切關注監管政策趨勢，強化內部的責任追究機制，以此確保業務操作符合最新的法律法規要求。

田利輝也表示，此次處罰警示券商務必要加強內部合規管理。券商應建立健全直播展業的合規管理制度，確保所有直播活動均經過嚴格審核和報備；亟需提升員工合規意識——加強對員工的合規培訓，提高員工對合規要求的認識和理解，避免違規行為的發生；不斷強化風險管理，在直播展業中，券商應充分披露投資風險，確保投資者在充分了解風險的基礎上做出投資決策。

“券商行業呈現出嚴監管、制度化和科技賦能三大監管趨勢�！碧锢�輝進一步指出，監管部門對券商展業的合規性要求日益嚴格，通過處罰違規行為來警示行業，維護市場秩序。監管趨勢也更加注重合規導向，鼓勵券商建立健全合規管理機制，提升合規管理水平。同時，隨著科技的發展，監管部門會采用更加先進的科技手段來監測和預警違規行為，提高監管效率和準確性。