2月4日央行發布決定，自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。同時，對小微企業貸款占比達到定向降準標準的城市商業銀行、非縣域農村商業銀行額外降低人民幣存款準備金率0.5個百分點，對中國農業發展銀行額外降低人民幣存款準備金率4個百分點。

　　近期，人民幣匯率連續7個交易日中6次逼近跌停，離岸市場即期匯率創八個月新低，基礎貨幣供給減少，盡管帶來通縮壓力，但可以讓央行貨幣政策主動性提高，可以盡快實施降準，增加市場流動性，提高商業銀行可貸資金數量。由于匯率貶值讓市場對資產泡沫破裂更加警惕，這可以讓降準增加的可貸資金，更容易進入實體經濟。

　　另一方面，貨幣供給收縮的影響不僅讓實體經濟通縮，更可能對資產價格造成強烈沖擊，使得境內人民幣資產價格出現大幅調整可能性，房地產價格在反彈后可能加速下跌，房地產市場出現硬著陸，對中國經濟造成沉重打擊。這是政府和市場一直在竭力避免，各方都不愿看到的結果。

　　因此，本次央行0.5%的大幅降準，主要目的是增加基礎貨幣供給，增加市場中的流動性，擴大商業銀行可貸資金數量，避免通貨緊縮加劇。更重要的是，向市場釋放信號，刺激消費和投資，同時避免房地產等資產市場價格崩盤，加強市場寬松預期，起到引導投資作用。(唐旭)